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  随着战略转型的深化,博时基金2014年交出亮丽的成绩单,产品业绩全线提升,博时主题行业、博时转债、博时信用债均跻身同类产品前十

  本报记者 陈浠 深圳报道

  来源:《投资时报》

  新董事长刚刚走马上任的博时基金[微博],正在酝酿系列改革。

  文|《投资时报》记者 邓小波

  2015年7月9日,博时基金召开干部大会,宣布张光华接任博时基金管理有限公司董事长、党委书记。张光华此前任招商银行(600036.SH,03968.HK)副董事长、副行长等职务。

  柳暗花明又一村。

  7月28
日,招商银行第九届董事会第三十五次会议公告了董事会对张光华的表彰:招商银行表示,鉴于“张光华先生为招商银行的战略转型、业务发展、管理提升和公司治理的不断完善均做出了重要贡献”,招商银行董事会对张光华在招商银行的工作表示充分肯定并给予高度评价。

  随着市场走出2013年“股债双杀”的阴霾,博时基金[微博]也趁势华丽转身,迎来业绩发展的春天。

  让这样一位银行业“老帅”出任博时基金董事长,对博时基金意味着什么?

  2014年,博时基金及时进行战略调整,打了一场漂亮的“翻身仗”。博时转债、博时信用债、博时主题行业2014年的回报率分别为94%、88%、61%,均在同类产品中高居前十。此外,博时富裕沪深300、博时宏观回报、博时稳定价值也分别以58%、44%、40%的年度回报率,位于同类产品的前列。

  “基金管理公司的发展前景非常广阔。博时基金正在进行系列改革,力争成为更有差异化核心竞争能力与全面资产管理能力的、国内一流的基金管理公司。我对博时未来发展充满信心。”8月25日,张光华在接受21世纪经济报道记者专访时表示。

  各类产品全面开花,是博时基金投研团队提前布局、精准把握节奏的结果。作为首批成立的“老五家”基金公司,博时基金去年进行了自上而下的优化改革,正从传统的基金公司转向全天候、多元化的现代资产管理旗舰,谋求“二次创业”。

  截至2015年6月30日,博时基金资管业务总规模(含母公司整体以及子公司的专户规模)达到4643亿元。其中,母公司非公募业务规模1710亿元;母公司公募基金资产规模1317.35亿元。累计分红超过665亿元人民币。

  权益类投资仍是博时基金的核心竞争力,同时公司围绕“1+5”战略业务发展规划,即权益投资+固定收益、量化投资、互联网金融、另类投资、国际业务,进行重点布局,并在财富管理和机构客户服务能力方面进行提升。

  21世纪经济报道记者获悉,博时基金的系列改革包括激励机制的改革、事业部制的探索、市场销售体系的强化和公司治理结构的进一步完善。而在产品线上,博时基金拟扩大投资范围,全面覆盖不同资产类别,完善产品布局,并推动“大数据+”等重要的产品创新。

  《投资时报》根据基金公司的规模情况、管理业绩、人员结构和发展前景,为投资者遴选基金市场上的优异者。作为老牌大型基金公司,博时基金2014年战略转型成效显著,股债双优,旗下多只产品业绩跻身同类前列,因此入围《投资时报》2015年中国基金业“金禧奖”。

  前述博时基金干部大会提及,张光华将充分发挥长期在银行工作的优势,进一步推进招商局集团的融融结合和产融互动。21世纪经济报道记者获悉,博时基金将与招商局集团旗下其他金融、产业公司会有更多的深入合作,在加强服务客户、共同为客户创造价值方面,也将寻找更大的合作空间。

  三只产品跻身年度前十

  体系化改革

  守得云开见月明,2014年博时基金的业绩全线提升。

  今年以来,博时基金一直在酝酿和实施系列改革。

  Wind数据显示,博时转债去年取得了93.76%的收益率,在同类187只混合债券型二级基金中排名第5;博时信用债取得88.35%的收益率,在同类187只混合债券型二级基金中排名第7;博时主题行业收益率为61.36%,在同类364只普通股票型基金中排名第7。

  为了提升营销的专业化,有效扩大规模,博时基金加快了对零售业务、机构业务和基金电商业务的整合,建立起“考核清晰、目标清晰、流程清晰”的营销管理机制。同时,为了更好地利用互联网金融带来的巨大业务机会,移动端基金销售系统和线上高端理财平台的建设也是其发力的重点。

  在主动管理方面,博时基金权益类和固收类产品集体发力,给投资人带来了优于同类的回报。

  投研机制改革颇为关键。“优秀的基金经理要靠强大的投研体系支撑。”博时基金一位资深的投研总监表示。

  而在被动管理方面,博时裕富沪深300全年57.77%的收益率排在同类前1/5。博时上证超级大盘ETF以及联接、博时深证基本面200ETF以及联接,均排在同类前1/2。

  为了解决投研衔接不够、缺乏有效激励机制等问题,今年6月,博时基金推行了投研机制改革,在发挥投委会职能,完善投资风格小组、各项投资制度和基金经理考核机制的基础上,建立研究员培养体系,改进投资实施机制,激发投研体系活力,为全面提升综合资产管理能力,实现投资业绩的厚积薄发打下基础。

  海外投资方面更是表现出色,博时亚洲票息收益债券基金在同类可比7只QDII债券基金中排名第一,博时抗通胀在8只QDII商品基金中亦居首位。

  此外,博时基金目前也在酝酿事业部制,支持明星基金经理成立投资工作室。

  “博时基金的考核注重长期,提供了业内最好的环境。”离职基金经理邓晓峰回顾博时岁月时这样感慨,“我们做了一场成功的试验:在足够长(近十年)的时间内,在巨大的规模上(规模过百亿基金),在中国这样一个公认投机主导的市场上,实现了卓越的回报,验证了价值投资策略在中国市场的可行性和有效性。”

  据张光华介绍,博时的股权激励制度也正在探索过程中。“要有好的机制吸引、留住优秀人才,公司的长远发展才有保障。”

  博时主题在2014年为持有人创造了61.36%的收益率,自2005年成立以来累计收益率达到749%,在10年间穿越牛熊,保持着23.88%的年化收益率。

  博时基金的业务布局中,子公司博时资本是一个亮点。

  银河证券、海通证券发布的年度数据和统计报告显示,博时基金2014年度固定收益产品以超过30%的平均收益率在前15家对标公司中排名第1,近三年以75.51%的收益率摘得收益排行榜桂冠,权益类投资则在前15家对标公司中排名第7。

  记者获悉,能贯穿一级市场、一级半市场和二级市场的博时资本,意图在新三板做市商方面发力;同时,其与招商地产、长城资产、IDG等公司合作成立并购基金、私募股权投资基金等举措也在进行。

  另外,《投资时报》记者还注意到,博时旗下53只公募基金2014全年分红总计超过29亿元,成立以来分红总额已超过638亿元。这是博时基金作为专业的资产管理机构,“为国民创造财富”使命的充分体现。

  另一个值得期待的是海外业务。

  博时基金的华丽转身不仅仅体现在公募产品的业绩方面,在非公募方面同样亮点频出。

  2015年以来,博时基金香港子公司博时国际的海外业务发展迅猛。截至2015年6月底,博时国际的资产管理规模达239亿港币。其中,东南亚市场占比增长突出。

  2014年末,公司非公募业务较2013年末增长40%,达到1239亿元。其中养老金规模市场排名升至行业第二,年金规模排名前十,专户业务也获得快速增长。据初步测算,博时基金母公司资产管理总规模近2400亿元,与去年末相比增长20%以上。其中,非公募占比进一步扩大,已超过公募业务,这一变化符合博时基金机构化、多元化战略。

  除了已在韩国的全面业务优势外,2014年,博时国际还与马来西亚最大银行MAYBANK旗下资产管理集团合作发行基金。随着博时国际在韩国、新加坡、泰国等亚洲国家,以及美国、爱尔兰等地的业务版图不断扩张,博时预计其规模在2015年将有更大增长。

  博时“战略布局年”

  “国际业务带来的资金主要是长期资金,而管理长期资金向来是博时的显著优势。”博时基金一位负责国际业务的投资总监称,博时的养老金资产管理规模在同业中一直名列前茅。

  固收、权益、指数、QDII产品的业绩齐头并进,体现出博时基金优秀的投研能力。

  “大数据+”是布局重点

  在过去16年当中,该公司建立了业内领先的专业投研架构体系和人才梯队培养引进机制,持续为投资者提供稳健、专业的资产管理服务。多年累积的人才优势使得博时能在激烈的竞争中占据主动、从容应对。

  博时基金的产品数量居于行业前列,截至2015年6月底,博时管理公募产品70只,在行业位居第6。但客观而言,相比排名更靠前的同行,其产品布局仍不够均衡,在重点战略型产品、创新型产品上有待加强。

  自1998年7月13日至今,博时基金为行业输送了众多优秀的人才,同时也为自身的发展铸就了坚实的基础。截至2014年12月31日,博时基金现有的389名员工当中,硕士234人,博士21人。投研团队共有131人,其中基金经理30名,投资经理15名,研究员53名。投研人员平均从业年限为6.6年,超过82%拥有硕士及以上学位。

  若观察美国大型基金公司产品开发的共性:其基本是在产品多元前提下实现差异化竞争,实现产品全面布局,种类涵盖市场上的绝大部分类型,不同风险等级的产品均有涉猎,并积极布局创新业务。

  “博时业绩回升,有市场的原因,也是博时咬牙转型‘扛出来’的结果。博时的核心竞争力仍在,同时战略层面已经悄悄发生变化。”博时基金一位内部人士表示。2014年,是博时基金重要的“战略布局年”。

  21世纪经济报道记者获悉,对于公募产品的短期发展来说,博时基金拟针对目前市场风险偏好程度显著下降的特点,推出低风险、稳健型的产品;同时,针对公司产品布局相对单一、产品线有所欠缺的发展现状,博时则继续加强产品布局和完善产品线。债券基金、大数据产品、保本基金、定增产品、量化对冲产品等是公司目前的发展重点。

  据《投资时报》记者了解,过去一年,博时转型的路径、重点发展的客户群体以及业务方向可以用“三四五”工程来概括:“三”是推进战略、考核、激励三位一体的顶层设计;“四”是以机构业务为核心启动四类核心客户服务模式优化改革;“五”是指在保持和提升权益投资核心竞争力的同时,博时重点布局和投入的五个战略业务方向—固定收益、量化指数、互联网金融、另类投资、国际业务。博时基金将上述这些转型措施归纳为“三四五”工程,并总结为“谋新与提升并举、人才与资本并举”。

  从中长期规划而言,博时基金的目标是,投资范围全面覆盖不同资产类别、投资策略更加多元化,完善产品布局;加强基金产品和业务创新,抢占行业创新的高点;在保持传统业务优势,坚持价值投资的基础上,实现价值投资和成长投资并重;公募和专户业务联动,适时将成熟的专户业务转化为公募产品。

  在“战略布局年”,博时基金深入互联网金融领域,不断放出“大招”,成为市场的焦点。与百度[微博]、支付宝[微博]、中证公司合作打造的百度财富、存金宝、定制中证淘宝指数等备受关注。在国际业务方面,博时国际子公司与马来西亚最大银行MAYBANK旗下资产管理集团刚刚宣布合作发行基金,在韩国、新加坡、泰国等亚洲国家和美国、爱尔兰等地的业务版图不断扩张。

  其中,大数据产品成为博时基金布局的重点。

  在完成战略布局之后,未来两年博时基金的业绩将继续开花结果。

  某大型公募基金负责互联网金融业务的高管此前对21世纪经济报道记者表示,大数据基金产品是很好的方向,显示了互联网与公募基金结合的更多可能性。

  (完)

  目前,博时基金是国内拥有大数据指数产品最多的基金公司。其中,淘金大数据100是全球第一只电商大数据,覆盖6000个多电商类目;银联智惠大数据100集中于线下消费大数据,聚焦泛消费领域;雪球智选大数据100则是通过雪球网上的个人投资者精选的股票谋取超额收益。

  (记者邮箱:chenxich@foxmail.com)(编辑 简俊东)

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