上市险企半年报在8月底集中亮相。四家A股保险上市公司半年报显示,除了中国平安净利润同比增长17.7%外,其他3家险企,中国人寿、中国太保和新华保险净利润均出现大幅下滑,其中中国人寿和新华保险的下滑幅度均超过50%。

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对此,各保险公司均将净利下滑归咎于资本市场低迷,受投资收益下降以及准备金折现率变动的影响。新华保险的总投资收益率继续位居第一,但比去年同期的10.5%总收益率下降了5.2个百分点,达到5.3%,中国太保、中国人寿和中国平安的总投资收益率分别为4.7%、4.36%和4.4%,同比下降1.9个、4.98个和3.3个百分点。

  近日,四大上市保险公司发布中报。中报显示,资本市场的快速波动让上市险企的投资收益大幅缩水,净利、收益率大幅下滑。为此,上市险企积极寻求稳健配置资产,银行理财产品成为追逐的对象。同时,不少保险公司开始寻求其他类型投资来提高投资收益率,投资更趋多元化。

对于下半年的投资,各家公司依然信心不减。中国人寿副总裁赵立军表示,下半年中国人寿将继续维持目前的投资水平,控制权益类投资风险敞口。中国平安则将在多元投资方面加大力度,包括互联网金融、平安好医生、陆金所等。

  净利润大幅下滑

事实上,面对低利率环境和股市动荡,保险业频频出现举牌抄底,上市险企则寻求稳健配置资产。

网赌正规平台 ,  中国保险协会数据显示,受累于银行降息、股市低迷,保险业上半年经营效益明显下降,保险公司预计利润总额1055.86亿元,同比减少1241.99亿元,下降54.05%。其中,中国人寿、中国平安(601318,股吧)、新华保险、中国太保四大上市险企实现净利650亿元,占比近五成。

据国寿介绍,至6月底,公司债券配置比例由去年底的43.55%提高至45.67%,定期存款配置比例由24.59%下调至21.02%,股票和权益类基金投资配置比例由9.34%下调至7.96%,金融产品投资配置由7.44%提高至8.94%。对此,一位资管人士解释,资金如此腾挪,原因在于市场现状和对未来的预判,银行利息下调是减少存款的主要原因,尽管债券违约不断出现,但总体而言风险可控。

  中报显示,四家上市险企今年上半年合计实现保费收入7519.06亿元,较去年同期的
6301.25亿元增长19.33%;实现归属股东净利润606.46亿元,整体下滑27.96%,其中中国人寿和新华保险的下滑幅度均超过50%。

与国寿相似,太保、人保的存款也在下降,大幅提高对债券的配置。最为明显的则是,银行理财产品成为追逐的对象。如平安在固定收益类投资和权益类投资列项中,均出现了理财产品的投资,合计投资达到了1458亿元。

  其中,上半年4家保险上市公司除了中国平安实现净利润407.76亿元,同比增长17.7%外,其他3家净利润均出现大幅下滑。中国人寿净利润103.95亿元,同比下降67.0%;中国太保净利润
61.4亿元,同比下降45.6%;而新华保险净利润67.52亿元,同比下降幅度在50%左右。相比较,国寿净利下滑最大,超过了行业下滑平均值。

与此同时,房地产成为险企投资时青睐的对象。对此,业内人士表示,一方面,地产企业得以顺利引入长线投资者,使得股东结构更加优化,也更有利于公司股价稳定,另一方面,保险机构通过争取房地产资源,既可以增厚收益,也可以对已有的养老业务产生一定的资源整合和协同效应。记者
李唐宁

  不过,中国平安因银行业务以及信托、资管、互联网金融方面的拉动,净利润实现逆势增长,上半年净利达到407.76亿元,同比增长17.7%。其中,平安寿险对净利贡献最大,达到160亿元。

  中国平安表示,互联网金融及其他业务对平安净利增长功不可没,互联网金融板块经过多年的培育,其价值已逐步显现,并开始为集团贡献利润。

  投资收益减近五成

  中报显示,各保险公司均将净利下滑归咎于“资本市场低迷,受投资收益下降以及准备金折现率变动的影响。”浙商证券研报则认为,这主要是受上半年经济下行压力的影响,特别是上半年资本市场大幅波动和利率下行的叠加,造成投资收益下滑,大幅减少了投资对中报利润的贡献。

  投资收益在去年成为业绩增长发动机,今年却成为业绩下滑的主要原因之一。据统计,四家上市险企上半年合计实现总投资收益1268.03亿元,同比下滑47.49%。

  其中,中国平安今年上半年共实现总投资收益380.28亿元,同比下滑51.43%,下滑幅度位居第一;中国人寿和新华保险的总投资收益下滑比例也超过40%,分别达49.10%和48.24%,即分别实现总投资收益508.41亿元和162.93亿元。中国太保的投资收益下滑幅度低于40%,共216.41亿元,同比下滑31.94%。

  投资收益率方面,新华保险的总投资率继续位居第一,但比去年同期的10.5%总收益率下降了5.2个百分点,达到5.3%,中国太保、中国人寿和中国平安的总投资收益率分别达4.7%、4.36%和4.4%,同比下降1.9个、4.98个和3.3个百分点。

  面对低利率环境和股市动荡,上市险企积极寻求稳健配置资产。据统计,至6月底,中国人寿债券配置比例
由 去 年 底 的 43.55%提 高
至45.67%,定期存款配置比例由24.59%下调至21.02%,股票和权益类基金投资配置比例由9.34%下调至7.96%,金融产品投资配置由7.44%提高至8.94%。太保、新华的存款也在下降,大幅提高对债券的配置。中国人寿人士解释,银行利息下调是减少存款的主要原因,尽管债券违约不断出现,但总体而言风险可控。

  与此同时,银行理财产品成为追逐的对象。如平安在固定收益类投资和权益类投资列项中,均出现了理财产品的投资,合计投资达到了1458亿元。

  投资更趋多元化

  经营效益大幅度下降,迫使不少保险公司开始寻求其他类型投资来提高投资收益率,投资更趋多元化。

  截至目前,中国人寿境外投资规模76亿美元,随着大环境日趋开放,海外投资未来发展潜力大,中国人寿将不断加大境外投资力度与规模。境外并购项目也是中国人寿的关注点。

  中国平安则将在多元投资方面加大力度,包括互联网金融、平安好医生、陆金所等。

  中国太保下半年会继续加大对第三方资产管理业务的投入。中报显示,中国太保的第三方资产管理业务收入达3.60亿元,同比增长30.0%。中国太保相关负责人明确表示,第三方资产管理业务是当下保险资管开源引流的重要方式,对利润的贡献重要且稳定。

  一位保险业内人士指出,目前行业积极调整业务结构,由于经济下滑,险企很难找到风险低、收益符合预期的投资项目。此前保险业一直野蛮生长,大量收取保费再去寻找投资项目,显得较为盲目,而未来则将逐渐转变为由专业的团队进行投资项目研究,然后评估投资额度,通过发行保险产品收取保费来募集资金。目前保险资金在找到投向,如银行理财产品、信贷资产支持证券、信托集合计划、基础设施投资计划、不动产投资计划之后,才上线相对应的保险理财产品,这在很大程度上可以保证投资的稳健性。

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