数据并显示,6月CPI中的食品价格同比上涨3.7%,非食品价格同比上涨1.7%。从环比来看,6月CPI下降0.1%,调查结果为持平。

他认为,接下来的一段时间,肉类和蔬菜价格都将进入季节性上涨周期,下半年CPI环比将缓慢走高,同比会在2.5%到3%的水平。PPI则持续低迷,传导作用有限。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅解读称,6月CPI中食品价格环比下降0.4%,非食品价格环比持平,总体波澜不惊。食品中,鲜菜和鲜果价格下降较多,但降幅均低于近10年同期平均水平;猪肉价格继续上涨,涨幅比上月有所回落。

中国国家统计局周二公布,6月CPI同比上涨2.7%,PPI同比下降2.7%;调查中值分别为上涨2.5%和下降2.7%。上半年累计,CPI同比上涨2.4%,PPI同比下降2.2%。而中国年初制定的全年CPI涨幅控制目标为3.5%。

中国国家统计局周三公布,6月居民消费价格指数同比上涨2.3%,低于市场预期的2.4%,以及5月的2.5%;6月PPI同比下跌1.1%,降幅为26个月来最小,调查中值为下跌1.0%。

* 6月PPI同比下降2.7%,符合预期

北京7月9日 –
中国最新公布的6月物价数据同比涨幅温和并略低于预期,显示中国短期尚不会有通胀担忧,也为进一步出台微刺激政策提供空间。

* 整体经济需求依然疲弱

统计局数据显示,6月猪肉价格同比下降2.7%,影响CPI下降约0.08个百分点。

(发稿 北京中文部;撰写 沈燕; 审校 张喜良)

至于PPI,余秋梅认为,工业生产者出厂价格环比略降,同比降幅连续三个月收窄,部分行业环比连续上涨,表明当前工业品市场出现了一些积极变化。

尽管6月CPI涨幅超过市场预期,但分析师们并没有对物价上涨的压力感到忧虑。需求不振,且整体经济仍处在温吞下行的状态下,他们预计今年下半年中国物价涨幅不会太明显。

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* 6月CPI同比涨2.7%高于预期,主要受翘尾因素影响

他预计全年通胀还是保持在温和水平,在2.4%左右。原来有经济滞胀的担忧,目前看来没有这个必要。并预计中国经济还将维持新常态,继续横着走,全年经济增长预测在7.4%左右,温和通胀也让货币政策有进一步扩张的空间。

* 未来通胀压力料仍不大

欲浏览中国CPI、PPI和食品价格走势图,请点选 bit.ly/1lSr2kr

分析人士认为,无论是CPI的涨幅扩大抑或PPI的跌幅收窄,与中国目前经济不温不火的下行态势基本吻合,若结合PMI,工业用电量等数据推测,二季度的经济数据或许会令人失望。

国务院总理李克强此前表示,中国二季度经济发展状况比一季度有所改善,但对于下行压力仍不能掉以轻心;将继续加强预调微调,实施定向调控。

“6月CPI的反弹主要是受基数和翘尾因素影响,统计局对此也解释的很明确,从目前整体的经济形势看,并不支持物价大幅反弹。”中国国家信息中心高级经济师祁京梅称。

统计局数据显示,上半年,CPI同比涨2.3%,远低于年初确定的全年3.5%左右的涨幅控制目标;PPI则同比下降1.8%

“从物价的差异和结构性变动特征看,货币政策的‘紧数量、低利率’组合将持续。”海证券宏观分析师胡月晓称。

**通胀温和提供政策空间**

广发银行高级交易员颜岩认为,CPI略高于市场预期,因为蔬菜价格回落幅度小,而且肉类价格出现明显上涨。其中蔬菜季节性明显低于以往15%左右的环比跌幅,而肉禽类价格环比反而上涨,尤其是猪肉环比达4.6%,有悖于季节规律。两者共同作用,推高了CPI整体水平。

(发稿 北京中文部; 审校 张喜良)

(新增更多细节及评论)

“目前从整体看,虽然从宏观看经济企稳迹象明显,但微观基础并不牢靠,建议下半年加大积极财政政策力度,尤其是加大对企业减税力度,从微观上对企业减负。”中国国际经济交流中心研究员王军称。

分析师们也提到,尽管现在来看,未来几个月通胀压力不大,但央行的管理是谨慎的。虽然目前较低的通胀水平给了管理层较宽松的政策空间,但刺激政策会以产业政策为主,而不是大规模的数量和价格政策。

而工业生产者出厂价格指数同比降幅虽进一步收窄,但仍维持两年多来的负增长态势,则昭显中国化解过剩产能压力仍大,需求端依旧疲弱,经济企稳基础并不牢固。

北京7月9日 –
中国6月居民消费价格指数同比上涨2.7%,高于市场预期,主要受翘尾因素影响,预计未来国内通胀压力依然不大;而工业生产者出厂价格指数同比仍维持跌势,则显示整体经济的需求依然疲弱。

申银万国首席宏观分析师李慧勇也认为,6月数据基本符合预期,长期来看,国内物价偏低,说明经济调整需求疲弱,但从PPI跌幅缩窄看,伴随保增长见效,需求不足的状况有所改善,有助于三季度企业业绩回升。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅在统计局网站撰文解读指出,6月CPI同比涨幅比5月扩大了0.6个百分点,翘尾因素为1.9个百分点,新涨价因素与5月份相同。

王军也提到,6月CPI涨幅继续回落,与猪肉价格回落有关,一方面说明物价压力不大,为后续政策出台提供空间;另一方面也说明需求端仍然疲弱,尤其是PPI持续为负,显示产能过剩压力仍大,经济企稳的基础并不牢。

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中国国家统计局将于下周一公布上半年经济数据。调查显示,中国二季度经济增速预计将回落至7.5%,低于上季的7.7%。二季度经济走弱的原因包括:外贸水分被挤出,制造业产能过剩鲜有改善,投资未现强劲增长态势,流动性相对收紧。

参看中国CPI图表,请点击 link.reuters.com/bac59t

**通胀形势料平稳**

至于PPI的持续回落,分析师们也认为与中国目前整体的经济形势基本匹配,需求不足导致上游原材料行业价格压力较大。在目前的经济政策下,上游产品价格将承受较长时间的价格压力。

文章解释,6月翘尾因素的增加,与去年6月价格环比下降有关。去年6月CPI环比下降0.6%,既是今年6月翘尾因素增加的原因,也降低了今年6月CPI同比指数的对比基数。因此,尽管今年6月的居民消费价格总水平与5月份持平,但受对比基数降低0.6个百分点的影响,6月CPI同比涨幅比5月相应扩大了0.6个百分点。

王军就认为,PPI降幅虽较上月略有收窄,但环比降幅与上月持平,显示生产需求方面仍较疲弱,结合PMI、工业用电量等指标综合预测,二季度中国经济的数据可能仍然令人失望。预计下半年随着经济的逐渐企稳,PPI的同比跌幅可能会收窄,但回到正值的可能性则不大。

中国国际经济交流中心研究员王军也认为,6月份CPI反弹很厉害,主要是受猪肉价格影响带动,但因目前整体需求疲弱,经济形势也不支持物价大涨,输入性通胀压力也不大,估计年内CPI的涨幅也就在2.7-2.8%左右,上涨压力不会太大。

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